“業績雷”不止有民營企業，還包括城商行。因90天逾期計入不良導致業績“變臉”，鄭州銀行成為了不良認定新規下第一例上市銀行大幅調整利潤的案例。往遠了看，鄭州銀行或許并非孤例。截至2018年中報，A股+港股上市銀行中偏離率超過100%的要占據3成多。隨著上海、陜西銀保監的明確發聲，“90天以上逾期計入不良”緩沖期也該結束了。

      
       u200b銀行股在1月31日“業績雷”公告紅線前發布“雷聲”預告，鄭州銀行成為了第一例。

        1月27日晚，鄭州銀行所發布的業績快報一改此前增長預期，凈利潤同比跌逾三成，突然的“變臉”另投資者慌不擇路出逃。連跌三日后，1月23日，鄭州銀行收盤于4.78元，距離其2018年9月19日首發價4.59元僅一步之遙。

       說好的預增“變臉”是何緣故？事實上，凈利潤的負增長，源自于鄭州銀行在2018年最后一季度對不良貸款與撥備的超期計提。

       鄭州銀行表示，其已于2018年四季度將逾期90天以上的貸款全部納入不良貸款并足額計提撥備。對不良認定從嚴令鄭州銀行的不良貸款偏離度下降至95.36%，與此同時不良貸款率也上升0.97個百分點至2.47%。

       不良認定從嚴的說法已有許久，卻尚未有硬性條款規定。過去由于各家對不良認定標準的偏差，不良貸款偏離度超過100%的上市銀行亦不在少數，對于不良寬松的認定不僅為其后業務開展與長期發展埋下隱憂，更令業績報表間添了不少水份。

       事實上，在鄭州銀行方才于A股過會成功之際，已有對其不良認定的質疑之聲。在鄭州銀行的首發申請反饋意見與此后的發審會上，鄭州銀行逾期貸款問題亦是證監會所關注的焦點。根據鄭州銀行歷年年報數據，在2012-2017年間，鄭州銀行貸款總額增長不到3倍而其逾期貸款總額卻增長9.8倍。

       早年的“寬松”為如今業績變臉早早埋下了伏筆。到如今補足撥備，導致原本增利轉虧，成為目前兩市唯一凈資產下降的銀行股，鄭州銀行的“今日”便是不良認定從嚴對一家銀行業績和資產質量影響最直觀的體現。

明確“不良認定”

       鄭州銀行將逾期90天以上貸款納入不良進一步印證了當前監管方面對于商業銀行不良認定的態度。事實上，截至目前已有兩地銀保監局對于商業銀行不良貸款的認定給出了明確要求。

       據財聯社報道，日前，上海銀保監局黨委委員周文杰在第203場銀行保險業例行新聞發布會上表示，2018年上海銀保監局在風險防范上“出實招”，督促機構將逾期90天以上的貸款余額全部納入不良。

       2018年12月14日，陜西銀保監局籌備組印發《關于加強轄內中小商業銀行流動性風險管理的通知》，要求各法人銀行機構將存量逾期90天以上貸款于年底全部計入不良。陜西銀保監局的這份公告，是繼不良收緊后，地方銀保監局的首份正式公告。

       從2017年底開始，關于對商業銀行不良認定從嚴的聲音即開始于業內流傳。2018年3月，銀保監會發布《關于調整商業銀行貸款損失準備》，下調對銀行撥備覆蓋率、貸款撥備率監管要求，同時強調對風險分類結果準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性等方面的考核。督促和鼓勵商業銀行在表內反映真實不良率。

       2018年6月初，《證券時報》獨家報道，屬于銀保監會直管的國有銀行和股份制銀行被要求在6月30日之前將全部逾期90天以上的貸款計入不良。

       自此，“90天以上逾期計入不良”正式拉開帷幕。

上市銀行“壓力排行榜”

       在業界，衡量商業銀行不良貸款認定是否過松，常用的參考指標為不良認定偏離度。不良認定偏離度約定俗成的計算方式，為逾期90天以上貸款/不良貸款的比例。在AH股的45家上市銀行當中，有16家于2018年中報所披露的數據顯示為不良認定偏離度超100%。其中，在A股上市銀行當中偏離率超過100%的尚有7家。

       偏離率越高，碰上“一刀切”的要求后對銀行利潤的影響也越大。主動將90天以上逾期計入不良的鄭州銀行，在2018年中報中已表示其將按照監管政策要求分步將逾期90天以上貸款納入不良。彼時鄭州銀行偏離率為149%，逾期90天以上的貸款金額為38.74億。

       在偏離率超過100%的上市銀行當中，成都銀行多個數據與鄭州銀行近似，其余5家逾期90天以上貸款金額則多數超過百億。

       相比之下，工農中建交五大國有行不良認定較為審慎，其中最高的交行的這一比例也僅有91%，截至2018年中報五大行不良貸款偏離率均在100%以下。

       相對于規模較大體制成熟的銀行而言，在不良認定從嚴的過程中，中小銀行面臨的壓力更大，股份制、城商行與農商行當中均有部分銀行偏離率超100%。

       按監管要求暴露真實不良，勢必對此前認定寬松的商業銀行造成不小的影響。事實上過去一年當中已有不少農商行突現不良“爆表”的情況，其后原因或與地方監管要求下不良認定趨嚴相關。截至2018年三季度末，農商行不良貸款率4.23%，在不同類別銀行當中已屬最高。

       2017年末貴陽農商行不良貸款率從一年前的4.13%猛增至19.54%，同樣位于貴州的貴州烏當農商行的不良貸款率也于當年末達14.96%。其后，該省監管人士對媒體表示，確因該省提高監管要求所致。

      與此同時，不良飆升的還有河南修武農商行，其2017年末不良飆升至20.74％，同期撥備覆蓋率則由2016年末的191.06％跌至2017年末的43.44％，資本充足率也在2017年跌至負數。

       山東地區也有山東鄒平農商行、山東壽光農商行等被曝不良貸款率飆升。目前國內共有300多家農村商業銀行，在監管從嚴背景下已暴露問題的不過是冰山一角。有業內人士指出，從地區來看，中西部城商行、環渤海地區銀行，不良貸款偏離度明顯。

       相對于體量較大的商業銀行而言，農商行自身的資質和風控能力較弱也為風險因素的積累提供了基礎，在濟增長承壓，現金流緊張情況下，風險的暴露勢成必然。

       除去農商行外，股份制銀行間不良認定偏離率較高的現象也依然存在。2018年12月10日，華夏銀行定增遇阻，證監會所提十條疑問當中，首問便劍指“不良”。截至2018年6月末，華夏銀行逾期90天以上貸款/不良貸款高達198.7%。

       不良的加速暴露也令銀行對資本的渴求更為熱切，中小型銀行IPO步伐明顯加快，已上市銀行也頻繁通過優先股、可轉債、二級資本債等方式進行資本補充，央行創設CBS與中國銀行首只永續債的發布也預示著商業銀行資本工具補充將進入新的階段。

       對于銀行不良貸款去偽存真，部分分析人士甚至持樂觀態度。對銀行而言短期來看是不可避免的不良攀升與業績變臉，長期而言卻是“水份”的擠出與資產質量的提升。強監管政策陸續出臺，除了對個別銀行的利潤指標帶來負面作用外，申萬宏源指出，這是對歷史包袱的徹底卸掉，做實賬面資產質量，緩解市場對銀行賬面不良真實性的擔憂，構成銀行股投資的又一利好。